Was ist die CIV-Methode und wofür wird sie verwendet?

Wichtige Informationen:

• Intellektuelles Kapital (KI) ist das Wissen, über das ein bestimmtes Unternehmen verfügt und das im Prozess seiner Umwandlung entsteht.
• Um KI effektiv zu managen, muss man sie zunächst geschickt messen können.
• Der CIV, der berechnete immaterielle Wert, ist eine der Methoden zur Bestimmung des KI.
• KI liegt vor, wenn die Eigenkapitalrendite des Unternehmens höher ist als die des Sektors.
• Die intellektuelle Prämie kann in 7 einfachen Schritten berechnet werden.

Einzelheiten unten!

Das Konzept des geistigen Kapitals (IP) wird austauschbar mit immateriellen Vermögenswerten verwendet. KI ist das Wissen, über das ein bestimmtes Unternehmen verfügt und das im Zuge seiner Umwandlung entsteht. Heutzutage konzentrieren die Unternehmen ihre Bemühungen auf den Einsatz von intellektuellem Kapital in der Organisation, da es ihnen ermöglicht, einen Wettbewerbsvorteil zu erzielen und den Wert des Unternehmens zu steigern.

Um das intellektuelle Kapital effektiv zu verwalten, muss man es zunächst einmal geschickt messen können. Eine Maßnahme zur Wertbestimmung ist die Methode des berechneten immateriellen Wertes (CIV). Sie gilt als eine der besten Darstellungen des intellektuellen Kapitals von Unternehmen. Die CIV-Analyse wurde in den 1930er Jahren in den Vereinigten Staaten für Steuerzwecke entwickelt. Die CIV basiert hauptsächlich auf den historischen Daten eines Unternehmens wie den Jahresabschlüssen der letzten fünf Jahre und den ROA-Werten für denselben Zeitraum. Wenn das untersuchte Unternehmen, das über die fraglichen materiellen Vermögenswerte verfügt, einen Gewinn erzielt, der über dem durchschnittlichen Gewinn des Sektors liegt, in dem das Unternehmen tätig ist, bedeutet dies, dass es über das intellektuelle Kapital verfügt, um einen solchen Überschussgewinn zu erzielen.

Die Grundannahme dieser Bewertungsmethode ist, dass intellektuelles Kapital vorhanden ist, wenn der ROA des Unternehmens höher ist als der des Sektors. Andernfalls ist der Wert der KI negativ, d. h. sie ist in dem betreffenden Unternehmen nicht vorhanden. Um die intellektuelle Prämie zu berechnen, müssen die folgenden 7 Schritte befolgt werden:

1. Berechnung des durchschnittlichen Bruttogewinns des Unternehmens in den letzten 3-5 Jahren.
2. Berechnung des Durchschnittswerts der Sachanlagen zum Jahresende für die letzten 3-5 Jahre.
3. Ermittlung der Gesamtkapitalrentabilität ROA - Quotient aus Wert aus Punkt 1 und Wert aus Punkt
4. Überprüfung der ROA-Werte für den Sektor, in dem das analysierte Unternehmen tätig ist - ab dem gewählten Zeithorizont.
5. Berechnung der Überschussrendite, die angibt, wie viel mehr ein Unternehmen aufgrund seines Vermögensbesitzes verdient als der Branchendurchschnitt. Diesen Überschuss erhält man, indem man das Produkt aus der Eigenkapitalrendite der Branche und den Sachanlagen des Unternehmens vom durchschnittlichen Bruttogewinn abzieht.
6. Ermittlung der intellektuellen Prämie durch Subtraktion des Produkts aus der Überschussrendite und dem durchschnittlichen Steuersatz der letzten 3-5 Jahre.
7. Im letzten Schritt wird der Barwert (PV) der intellektuellen Prämie berechnet, indem er durch die gewichteten durchschnittlichen Fremdkapitalkosten (WACC) dividiert wird.

Der in Abschnitt 7 ermittelte Wert ist der Betrag der immateriellen Vermögenswerte, die in der Bilanz des Unternehmens nicht in Geldeinheiten ausgewiesen sind. Die CIV-Analyse ermöglicht einen Vergleich innerhalb des Bereichs des Sektors, in dem das untersuchte Unternehmen tätig ist. Ein Abwärtstrend des CIV-Wertes kann darauf hindeuten, dass sich das Unternehmen zu sehr auf den Aufbau materieller Werte konzentriert, anstatt beispielsweise eine Marke aufzubauen. Umgekehrt kann ein steigender CIV darauf hindeuten, dass das Unternehmen in der Lage ist, künftige Cashflows zu generieren, bevor dieses Phänomen vom Markt oder sogar von der Unternehmensleitung wahrgenommen wird. Nachteilig kann sich auswirken, dass bei den Berechnungen eher Durchschnittswerte als tatsächliche Werte verwendet werden und dass die analysierten Daten historisch sind, so dass künftige Ereignisse nicht berücksichtigt werden. Darüber hinaus reagiert die CIV-Methode sehr empfindlich auf Änderungen der Zins- und Abzinsungssätze. Auch die Verwendung eines durchschnittlichen ROA anstelle des tatsächlichen Wertes kann die tatsächlichen Daten verzerren.

Die Methode der berechneten immateriellen Vermögenswerte basiert auf geprüften Finanzdaten, die relativ leicht zu beschaffen sind. Diese Analyse ist ein nützliches Managementinstrument, mit dem Manager wichtige Signale über die Leistung des Unternehmens gewinnen können. Einer der wichtigsten Vorteile der Messung des intellektuellen Kapitals ist das Wachstum der Innovation, und KI selbst ist oft wichtiger als materielle und finanzielle Vermögenswerte. In Anbetracht des Zeitaufwands und der Anstrengungen, die für die Erreichung von KI aufgewendet werden, ist es in einer Organisation von außerordentlicher Bedeutung.

Adrianna Wojtowicz