¿Qué es el método CIV y para qué sirve?

Información clave:

• El capital intelectual (KI) es el conocimiento que posee una empresa determinada y que se crea en el proceso de su transformación.
• Para gestionar eficazmente el KI, primero hay que ser capaz de medirlo hábilmente.
• El CIV, o valor intangible calculado, es uno de los métodos utilizados para determinar el KI.
• Existe KI cuando el ROA de la empresa es superior al del sector.
• La prima intelectual puede calcularse en 7 sencillos pasos.

Más detalles a continuación.

El concepto de capital intelectual (PI) se utiliza indistintamente con activos inmateriales. El KI es el conocimiento que posee una empresa determinada y que se crea en el proceso de su transformación. Hoy en día, las empresas centran sus esfuerzos en la asignación de capital intelectual en la organización, ya que les permite obtener una ventaja competitiva y aumentar el valor de la empresa.

Para gestionar eficazmente el capital intelectual, es importante, en primer lugar, poder medirlo hábilmente. Una medida utilizada para determinar el valor es el método del Valor Intangible Calculado (VCI). Se considera una de las mejores representaciones del capital intelectual de las empresas. El análisis CIV se desarrolló en los años 30 en Estados Unidos con fines fiscales. El CIV se basa principalmente en los datos históricos de una empresa, como los estados financieros de los últimos 5 años y los valores del ROA del mismo periodo. Si la empresa analizada, que posee los activos materiales en cuestión, obtiene un beneficio superior al beneficio medio obtenido en el sector en el que opera, significa que dispone del capital intelectual necesario para realizar ese exceso de beneficio.

La hipótesis básica de este método de valoración es que existe capital intelectual cuando el ROA de la empresa es superior al del sector. En caso contrario, el valor del KI es negativo, es decir, no existe en la empresa en cuestión. Para calcular la prima intelectual, hay que seguir los 7 pasos siguientes:

1. Cálculo del beneficio bruto medio de la empresa en los últimos 3-5 años.
2. Cálculo del valor medio del inmovilizado material a final de año de los últimos 3-5 años.
3. Determinación del rendimiento de los activos ROA - cociente entre el valor del punto 1 y el valor del punto
4. Verificación de los valores de ROA para el sector en el que opera la empresa analizada - a partir del horizonte temporal seleccionado.
5. Cálculo del excedente de rentabilidad, que muestra cuánto más gana una empresa que la media del sector debido a sus activos. Este excedente se obtiene restando al beneficio bruto medio el producto del ROA del sector y los activos materiales de la empresa.
6. Determinación de la prima intelectual restando al exceso de rentabilidad su producto y el tipo impositivo medio de los últimos 3-5 años.
7. El último paso consiste en calcular el valor actual (VP) de la prima intelectual dividiéndolo por el coste medio ponderado del capital ajeno (WACC).

El valor obtenido en la sección 7 es el importe de los activos inmateriales que no están reconocidos en unidades monetarias en el balance de la empresa. El análisis CIV permite la comparación dentro del ámbito del sector en el que opera la empresa objeto de estudio. Una tendencia a la baja en el valor del CIV puede indicar que la empresa está demasiado centrada en crear valor tangible en lugar de, por ejemplo, crear una marca. Por el contrario, un CIV al alza puede sugerir que la empresa tiene capacidad para generar futuros flujos de caja antes de que este fenómeno sea percibido por el mercado o incluso por la dirección de la empresa. Sus inconvenientes pueden ser la utilización de medias en lugar de valores reales en los cálculos, así como la historicidad de los datos analizados, que no tienen en cuenta acontecimientos futuros. Además, el método CIV es muy sensible a las variaciones de los tipos de interés y de descuento. Además, el uso de un ROA medio en lugar de su valor real puede distorsionar los datos reales.

El método del inmovilizado inmaterial calculado se basa en datos financieros verificados que son relativamente fáciles de obtener. Este análisis es una útil herramienta de gestión a través de la cual los directivos pueden extraer importantes señales sobre los resultados de la empresa. Uno de los beneficios importantes de medir el capital intelectual es el crecimiento de la innovación, y el propio KI es a menudo más importante que los activos tangibles y financieros que se poseen. Dado el tiempo y el esfuerzo dedicados a la consecución del IC, éste reviste una importancia excepcional en una organización.

Adrianna Wojtowicz