Co to jest metoda CIV i do czego ją wykorzystać?

Key information:

• Kapitał intelektualny (KI) jest wiedzą posiadaną przez dane przedsiębiorstwo i powstaje w procesie jego przekształcania.
• Aby efektownie zarządzać KI trzeba w pierwszej kolejności móc umiejętnie go zmierzyć.
• CIV, czyli skalkulowana wartość niematerialna, to jedna z metod służących do określenia KI.
• KI exists when the company's ROA value is higher than the sector.
• Premię intelektualną można wyliczyć w 7 prostych krokach.

Details below!

The concept of intellectual capital (KI) jest zamiennie używane z aktywami niematerialnymi. KI jest wiedzą posiadaną przez dane przedsiębiorstwo i powstaje w procesie jego przekształcania. Obecnie firmy skupiają swoje działania na alokacji kapitału intelektualnego w organizacji, ponieważ dzięki niemu mogą uzyskać przewagę konkurencyjną oraz zwiększyć wartość przedsiębiorstwa.

W celu efektywnego zarządzania kapitałem intelektualnym istotne jest, aby w pierwszej kolejności móc umiejętnie go zmierzyć. Jedną z miar służących do określenia wartości jest metoda CIV (ang. Calculated Intangible Value) czyli skalkulowana wartość niematerialna. Jest to sposób uważany za jeden z najlepiej obrazujących kapitał intelektualny firm. Analiza CIV została opracowana w latach 30 XX wieku w Stanach Zjednoczonych dla celów podatkowych. CIV opiera się głównie na danych historycznych przedsiębiorstwa takich jak sprawozdania finansowe z ostatnich 5 lat oraz wartości wskaźnika ROA z tego samego okresu. Jeśli analizowana spółka, która dysponuje danymi aktywami materialnymi osiąga zysk wyższy od średniego zysku osiąganego w sektorze, w którym działa firma, to znaczy, że posiada ona kapitał intelektualny pozwalający na zrealizowanie takiej nadwyżki zysku.

The basic assumption in the valuation method under discussion is that intellectual capital exists when the company's ROA is higher than that of the sector. W przeciwnym razie wartość KI jest ujemna – czyli nie występuje on w danej firmie. W celu wyliczenia premii intelektualnej należy wykonać następujące 7 kroków:

1. Calculate the company's average gross profit for the last 3-5 years.
2. Calculate the average value of tangible assets at the end of the year for the last 3-5 years.
3. Ustalenie wskaźnika zwrotu na aktywach ROA – iloraz wartości z punktu 1 i wartości z punktu
4. Zweryfikowanie wartości wskaźnika ROA dla sektora, w którym działa analizowane przedsiębiorstwo – z wybranego horyzontu czasowego.
5. Obliczenie nadwyżki zwrotu, która pokazuje, o ile więcej zarabia niż średnio w sektorze dana firma, dzięki posiadanym przez nią aktywom. Nadwyżkę tę uzyskuje się poprzez odjęcie od średniego zysku brutto iloczynu ROA branży i aktywów materialnych firmy.
6. Ustalenie premii intelektualnej poprzez odjęcie od nadwyżki zwrotu jej iloczynu  i średniej stopy podatku za ostatnie 3-5 lat.
7. The final step is to calculate the present value (PV) of the intellectual premium by dividing it by the weighted average cost of foreign capital (WACC).

Uzyskana w punkcie 7 wartość to wielkość aktywów niematerialnych, które są nieujęte w bilansie firmy w jednostkach pieniężnych. Analiza CIV pozwala na porównywanie w obszarze sektora, w którym funkcjonuje badane przedsiębiorstwo. Tendencja do spadku wartości CIV może wskazywać na zbyt duże skupienie firmy na budowaniu wartości rzeczowych, niż np. na budowaniu marki. Natomiast rosnąca wartość CIV może sugerować, że przedsiębiorstwo posiada zdolność do generowania przyszłego cash flow zanim to zjawisko zostanie dostrzeżone przez rynek bądź nawet zarząd firmy. Wadą tego rozwiązania może być przyjmowanie do obliczeń wartości średnich, a nie rzeczywistych jak i historyczność analizowanych danych, które nie uwzględniają zdarzeń przyszłych. Ponadto metoda CIV jest bardzo podatna na zmiany stóp procentowych i dyskontowych. Also, using an average ROA instead of its actual value can distort the real data.

The method of calculated intangible assets is based on verified financial data, which are relatively easy to obtain. This analysis is a useful management tool through which managers can extract important signals about the company's performance. Jedną z istotnych korzyści mierzenia kapitału intelektualnego jest wzrost innowacji, a sam KI często jest ważniejszy niż posiadane aktywa materialne i finansowe. Zważywszy na długi okres czasu i wkład pracy poświęcony na osiągnięcie KI, w organizacji ma on wyjątkowe znaczenie.